企业价值评估的方法主要有以下几种:
市场法
定义:市场法是通过比较同类企业的市场交易价格来评估企业价值的方法。
适用对象:主要适用于上市公司或者有明确交易价格的企业。
优点:反映了市场对企业的实际评价。
缺点:受市场环境和交易条件的影响较大,如果没有同类企业的交易价格,就无法进行评估。
收益法
定义:收益法是通过预测企业未来的经济收益来评估企业价值的方法。
适用对象:主要适用于有稳定收益的企业。
优点:反映了企业的盈利能力。
缺点:预测未来收益存在一定的不确定性,如果预测错误,就会导致评估结果的偏差。
资产法
定义:资产法是通过评估企业的资产和负债来评估企业价值的方法。
适用对象:主要适用于资产重组或者清算的企业。
优点:反映了企业的实际资产状况。
缺点:忽视了企业的盈利能力和市场竞争力。
成本法
定义:成本法是基于企业的历史成本和现实费用标准,通过重新研制开发一项技术所需的成本来评估其价值。
适用对象:适用于单项资产评估和特定用途专项资产评估。
优点:使用范围广泛,实际工作中,除了适合于单项资产评估和特定用途专项资产评估外,还可用不易计算资产未来收益、无法重置特殊资产、以及部分难以取得市场参照物的评估。
缺点:可能无法准确反映企业的市场价值。
现金流量折现法
定义:现金流量折现法是基于“公司价值是未来自由现金流量按加权平均资本成本贴现的总和”的理论,是公司价值评估中最基本、最广泛使用的估值方法。
适用对象:适用于所有企业,特别是上市公司和非上市公司。
优点:理论上最健全,广泛接受,能够较为准确地反映企业的真实价值。
缺点:涉及到未来自由现金流量、加权平均资本成本和企业终值等参数,预测存在不确定性。
可比公司分析法和先前交易分析法
定义:
可比公司分析法:借用在经营、财务等方面相似的其他公共公司作为参照的一种分析方法。
先前交易分析法:是用先前发生的、与公司业务相同的并购交易作为参照的一种分析方法。
适用对象:适用于非上市公司,特别是缺乏完备披露信息的企业。
优点:能够反映当前买主愿意付出的价值。
缺点:需要找到真正可比的交易和有用的信息,计算逻辑复杂。
在选择企业价值评估方法时,应根据具体情况和评估目的进行选择,并可能综合运用多种方法进行综合评估。每种方法都有其局限性,因此在实际操作中需要谨慎选择并充分考虑各种因素的影响。